Hyphothèse de ROI

Valorisation brute = CA n + (montant equity levée dans l’année n + montant dettes levées dans l’année n) X 55% car une bonne partie des fonds et dettes levés dans l’année n ne seront pas encore engagés ou ne produiront pas encore à plein au cours de l’année en question.

Une prime de 5% sur le CA est appliquée en 2020, puis de 10% en 2021 : elle reflète l’apport des plateformes digitales, qui ne porteront vraiment leurs fruits qu’en année 2 et 3, même si leur développement sera lancé dès les levées de fonds initiées.

Ce tableau a été construit sur des business modèles de type fonds de commerce. Des entreprises fonctionnant sur d’autres modèles pourront également rejoindre FTF. Elles devront pouvoir offrir un modèle de valorisation au moins équivalent à ceux des fonds de commerce : Valorisation > 1 an de CA – dettes nettes. Notre Business Plan est adapté aux créations d’entreprises ou rachat d’entreprises jeunes avec participation majoritaire et intéressement de l’équipe dirigeante (25%).

D’autres types de participations pourront avoir lieu, notamment minoritaires. Le fait que certaines de nos prises de participation soient minoritaires pourra nous conduire à investir moins d’argent dans plus de dossiers que décrit plus haut, ou alors autant d’argent dans des sociétés de plus grande taille, plus matures et mieux valorisées que décrit plus haut.

Quoi qu’il en soit, majoritaires ou minoritaires, nous chercherons cependant à garder les mêmes ratios de valorisation que sur les participations majoritaires illustrées dans notre tableau.

La valorisation du FTF progressera au rythme de la valorisation et du nombre de nos participations. Si rien ne peut être garanti en matière de retour sur investissement et de volume de fonds levés, les ambitions, soumises aux aléas de la vie économique et de la vie des entreprises, sont les suivantes :

W

Que le FTF dispose d’au moins 25 M€ sous gestion après l’arrivée des investisseurs Institutionnels dans FTF. Nous souhaitons atteindre cet objectif trois ans après la réalisation de la première levée de fonds.

W

Que la valorisation des parts de la holding s’accroisse en moyenne de 10% par an sur une durée minimale de 5 ans tout au long du cycle d’investissement du FTF.

2019 2020 2021
Nombre levées de fonds 2 2 2
Montant levées annuelles € 1.500.000 2.000.000 3.000.000
Cumul levées de fond € 1.000.000 3.000.000 6.000.000
Dette levée € 1.500.000 3.500.000 5.000.000
Cumul dette levée € 1.500.000 5.000.000 10.000.000
CA participations € 1.555.000 5.490.000 14.921.000
Valorisation brute € 2.930.000 8.790.000 20.813.000
Dette nette € 1.500.000 4.286.000 8.571.000
Valeur nette sociétés € 1.430.000 4.504.000 12.242.000
Contrôle participation 75% 75% 75%
Valeur nette participation € 1.073.000 3.378.000 9.191.000
Management Fees 25.000 50.000 75.000
ROI 5% 11% 75%